Glossaire

Soderi vous propose un glossaire des termes de l'actionnariat salarié!

Abondement

Dans le cadre d’un plan d’épargne salariale, contribution versée par l’employeur, en numéraire ou en actions, en complément des apports salariés.

Actif net

Valeur comptable de l’ensemble des biens que possède l’entreprise, diminuée de ses dettes (équivalent fonds propres).

Action

Titre de propriété d’une fraction du capital de la société. Il donne à son détenteur le droit de participer au destin de l’entreprise par le vote (en général, une action égale une voix) et de percevoir un revenu (le dividende).

Action à droit de vote double 

Une Assemblée générale extraordinaire des actionnaires peut conférer un droit de vote double aux actions nominatives détenues depuis plus de deux ans.

Actions  au porteur

Les actions sont dites « au porteur » lorsque le nom du propriétaire n’est pas communiqué à la société émettrice. Elles ne sont pas pour autant anonymes puisqu’elles figurent sur le compte géré par l’intermédiaire financier. En France, la majorité des actions circulant en Bourse appartiennent à cette catégorie.

Actions nominatives

Les actions sont dites « nominatives » lorsque le nom de l’actionnaire figure dans le registre des actionnaires de la société. L’utilisation d’actions nominatives facilite la communication entre la société et ses actionnaires inscrits. Cette méthode peut prendre deux formes :
• les actions sont dites « actions nominatives administrées » lorsque la gestion du compte de titres est confiée à un intermédiaire financier. Le service est facturé par l’intermédiaire financier.
• les actions sont dites « actions nominatives pures » lorsqu’elles sont inscrites directement et uniquement sur le registre des actionnaires de la société émettrice. Celle-ci assure la gestion administrative des actions et aucun droit de garde n’est demandé.

Actions gratuites

Une société peut distribuer des actions gratuites en représentation d’une augmentation de capital par incorporation de réserves.

Alternext

Marché non réglementé, créé par Euronext mais encadré au sens de la Directive Européenne sur les Services en Investissement ; il accueille des entreprises européennes avec des conditions simplifiées et un minimum d’engagements.

 Amortissement

Méthode comptable permettant d’inscrire au Bilan les sommes nécessaires au renouvellement des moyens de production immobilisés.

Augmentation de capital

Création d’actions nouvelles. Son objectif est d’accroître le capital social de l’entreprise et donc ses moyens financiers. En cas d’apport de capitaux nouveaux, l’opération permet d’augmenter les fonds propres de l’entreprise et de réduire son endettement.

 

BCE

Banque centrale européenne 

Bénéfice d'exploitation

Résultat de l'entreprise avant la comptabilisation des résultats financiers et exceptionnels, et avant impôt sur les bénéfices, connu également sous le nom d’Ebit.

Bénéfice net

Solde positif du compte de résultat. Le Bénéfice net peut être distribué aux actionnaires et au personnel.

Bénéfice net par action

Bénéfice divisé par le nombre de titres composant le capital.

Bilan

Inventaire de ce que possède une société (actif), et de ce qu’elle doit (passif). Le bilan est généralement établi en fin d’exercice.

Broker (courtier)

Intermédiaire sur les marchés boursiers qui achète et/ou vend des titres pour le compte des clients.

Buy back

Rachat sur le marché interbancaire de sa propre dette.

 

CAC 40 (Cotation Assistée en Continu)

Indice phare de la Bourse de Paris donne l’évolution moyenne du cours des actions de 40 sociétés françaises parmi les plus importantes et les plus actives de tous les secteurs économiques.

Capitalisation

Evaluation du montant futur d’un capital initial placé à un taux d’intérêt déterminé, pour un nombre d’années déterminé. Désigne également le fait que les intérêts versés en rémunération d’un placement soient réinvestis.

Capitalisation boursière

Evaluation de la valeur boursière d’une société à un instant t. Cette valeur représente le produit du cours de l’action par le nombre d’actions composant le capital de la société.

Capitaux propres

Composante du bilan représentant le droit de propriété sur les actifs, après déduction des passifs externes.

Carnets d'ordres

Recueil des intentions de souscription des investisseurs, avant une émission de titres.

Cash flow (ou capacité, ou marge brute)

Egalement appelé capacité ou marge brute d’autofinancement, le cash flow traduit l’aptitude d’une entreprise à se financer par ses propres ressources. Il représente le bénéfice brut après impôt, c’est-à-dire le bénéfice net, les amortissements et certaines provisions.

Comité fédéral d'open market

Comité fédéral d'open market est un organe de la Réserve fédérale américaine, chargé du contrôle de toutes les opérations d'open market (achat et vente de titres d'Etat notamment) aux États-Unis. Constitue en cela le principal outil de la politique monétaire américaine.

Compte titres

Compte sur lequel sont déposées et conservées des valeurs mobilières.

Comptes consolidés

Lorsqu’une société cotée possède des filiales, elle doit publier des comptes qui intègrent ceux des filiales au prorata de la part contrôlée par la société mère. Les comptes consolidés font apparaître la physionomie financière du groupe.

Consommation des ménages

Valeur des biens et des services utilisés par les ménages pour la satisfaction de leurs besoins.

Cotation

Permet de déterminer quotidiennement le cours d’un titre par confrontation des offres et des demandes exprimées pendant les séances, c’est-à-dire son prix sur le marché. Elle peut être effectuée soit en continu soit en fixing (valeurs à moindre liquidité).

Cours

Prix résultant de l’offre et de la demande auquel s’échange l’action.

Courtage

Rémunération des intermédiaires financiers pour l’exécution des opérations boursières.

Crédit relais

Prêt provisoire, généralement à court terme, consenti par un établissement de crédit et servant à satisfaire les besoins financiers immédiats de l'emprunteur en attendant une rentrée imminente de fonds, la mise en place d'un financement définitif ou la réalisation d'une opération donnée.

Croissance interne

Accroissement des activités d'une entreprise par l'expansion de sa propre structure.

 

Date de jouissance

Date à partir de laquelle les intérêts d’un emprunt commencent à courir, ou à partir de laquelle une action donne droit au versement du dividende.

Décote

Ecart lorsque la valeur réelle ou théorique d’un titre est supérieure à son cours de bourse. Dans les opérations d’actionnariat salarié, c’est le rabais sur le cours de référence de l’action qui permet d’offrir un prix préférentiel pour les salariés.

Déflateur

Indice utilisé pour rendre comparable les données économiques d'une année avec celles d'une année antérieure.

Dividende

Partie du bénéfice de la société versée à l’actionnaire.

 

EBIT

Résultat avant intérêts et impôts.

EBITA

Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement.

EBITDA

Revenus avant intérêts, impôts (taxes), dotations aux amortissements et provisions.

Effet levier

Technique consistant, avec peu de dépôt, à jouer plusieurs fois la mise et donc à accroître de manière plus que proportionnelle le rapport entre le capital engagé et les gains obtenus.

Eurolist

Marché unique réglementé, des valeurs françaises cotées, résultant de la fusion des anciens Premier, Second et Nouveau marché, réalisée en janvier 2005.

Euronext Paris

Entreprise de services, qui gère l’ensemble des marchés réglementés de la Bourse de Paris, en assure le fonctionnement, la sécurité et le développement. Elle décide également de l’admission et de la radiation de ses membres.

Exercice social

Période pour laquelle sont établis les comptes d’une société. Coïncide souvent avec l’année civile.

 

Fixage (fixing)

Négociation et cotation d’un cours une ou deux fois par jour par opposition au marché continu.

Flottant

Fraction du capital d’une société mise sur le marché et dont l’actionnariat n’est ni stable, ni déterminé.

Flux de Trésorerie disponible

Somme égale au flux de trésorerie d'exploitation de la période moins les dépenses en immobilisations effectuées au cours de la même période, et correspondant aux liquidités qui restent à la fin de la période considérée une fois que l'on a pourvu à toutes les dépenses nécessaires, y compris les investissements, et qui reviennent aux bailleurs de fonds (créanciers et actionnaires) de l'entreprise.

Fonds commercial

Excédent de la valeur globale d'une entreprise à une date donnée, sur la juste valeur attribuée aux éléments identifiables de son actif net à cette date.

Fonds commun de placement

C’est une copropriété de valeurs mobilières, gérée par un professionnel pour le compte des porteurs de part. Les SICAV et fonds communs de placement sont deux catégories d’OPCVM.

Fonds commun de placement d'entreprise (FCPE)

C’est un fonds commun de placement spécialisé dans la gestion des fonds constitués dans le cadre de l’intéressement, de la participation ou de versements volontaires salariés d’une entreprise.

Fonds de roulement net

Actif circulant moins dettes à court-terme.

Fonds propres

Ils sont égaux au total des actifs possédés par la société, diminué de l’ensemble des dettes.

Frais d'exploitation

Sommes engagées par l'entreprise pour assurer son fonctionnement normal, à l'exclusion des dépenses en immobilisations et des charges financières.

 

Gestion indirecte

Méthode de gestion dans laquelle l’investisseur possède son propre portefeuille de titres, et donne les ordres d’achat ou de vente d’actions. S’oppose à la gestion directe par le biais d’OPCVM.

 

Indice des prix à la consommation

Indice qui mesure le changement survenu dans le niveau moyen des prix de détail des biens et services habituellement consommés.

Introduction en bourse

Entrée d’une nouvelle valeur en bourse.

Investisseurs institutionnels ("zinzins")

Organismes financiers (caisses de retraite, compagnies d’assurance, Caisse des Dépôts et Consignations) tenus, par leurs statuts, de placer leurs fonds dans des valeurs mobilières.

 

Jetons de présence

Rémunération des membres des conseils d’administration.

 

Leverage Buy Out (LBO)

Mécanisme de rachat d’une entreprise avec un apport minime de fonds propres et un recours important à l’emprunt garanti sur les actifs de l’entreprise. Souvent pratiqué pour le rachat d’une entreprise par ses salariés (RES).

Liquidité

En Bourse, la liquidité d’un titre est mesurée par le rapport entre le volume d’échanges quotidien et le nombre d’actions du capital. Un marché est dit liquide lorsque les échanges effectués ne génèrent pas de fortes amplitudes de variation de cours.

Livre beige

Rapport écrit de la Réserve fédérale américaine (équi­valent américain de la Banque centrale européenne). Répon­dant au nom de "Résumé des commentaires des condi­tions économiques actuelles des Réserves fédérales de District (Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District) », cet exposé est publié huit fois par an.

 

Marché continu

Les opérateurs peuvent intervenir toute la journée (à Paris de 9h00 à 17h30) et de n’importe où, grâce à l’organisation informatisée du marché.

Marché libre

Marché non officiel créé par Euronext pour accueillir de petites sociétés qui veulent commencer une carrière boursière, sans pouvoir d’emblée accéder à un marché réglementé faute de remplir les conditions requises.

Marché primaire

C’est le marché des émissions de titres (marché du neuf).

Marché secondaire

C’est le marché où se négocient et s’échangent les titres en Bourse (marché d’occasion).

Marge opérationnelle

Ratio de rentabilité égal au quotient obtenu en divisant le résultat d'exploitation de la période par le chiffre d'affaires de cette période.

Moins-value

Perte sur la vente d’un titre, égale à la différence entre le prix de vente et le prix d’achat.

Momentum

Taux de variation de la différence entre deux cours permettant de déceler des marchés surachetés ou survendus.

 

NASDAQ

Marché des valeurs de croissance aux Etats-Unis.

Nouveau marché

Créé en 1996, ce compartiment de la Bourse de Paris est ouvert aux sociétés à fort potentiel de croissance et destiné aux investisseurs intéressés par le capital risque.

NYSE (New York Stock Exchange)

La Bourse de New York créée en mai 1792, est aujourd’hui le plus important marché d’actions du monde. A fusionné avec Euronext en 2007.

 

Obligation

Titre représentatif d’une créance, à revenu en principe fixe, créé lors de l’émission d’emprunts.

Obligation convertible

Obligation que le porteur pourra transformer en actions à un moment donné. 

Offre publique d'échange (OPE)

Consiste, pour son initiateur à faire connaître publiquement aux actionnaires d'une société qu'il est disposé à leur échanger les actions qu'ils détiennent de cette société.

Offre publique d'achat (OPA)

Quand une société veut racheter une entreprise cotée en bourse, elle peut proposer un prix d’achat unique pour tous les titres qui se présentent.

OPCVM

Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières collectent et placent les capitaux en valeurs mobilières. Deux modes FCP et SICAV.

Ordre de bourse

Demande faite à l’intermédiaire financier pour acheter ou vendre une action en Bourse.

 

PAGA

Plan d'attribution gratuite d'actions.

PEA

Plan d’épargne en actions, créé en 1992, il permet de constituer un portefeuille d’actions françaises (les européennes y sont admises depuis 2002).

PEE / PEG

Plan d’épargne entreprise / Plan d'épargne groupe : Système d’épargne collectif destiné à encourager l’épargne des salariés avec l’aide de l’entreprise.

PER

Price earning ratio: rapport entre le cours de Bourse et le bénéfice par action, également appelé multiple de capitalisation. Le PER permet de comparer la rentabilité des actions. C’est le critère d’appréciation boursière le plus utilisé.

Plus-value

Gain obtenu sur la vente d’un titre égal à la différence entre le prix de vente et le prix d’achat.

Point d'équilibre

Cours du marché à partir duquel l'investisseur récupère son investissement, soit le coût d'acquisition des titres, le courtage et autres coûts d'opération, ainsi que les frais d'intérêts et les impôts pertinents, le cas échéant, et donc à partir duquel il commence à réaliser un rendement ou un profit.

 

Quorum

Part minimum du capital qui doit être présente ou représentée à une assemblée d’actionnaires pour qu’elle délibère valablement.

 

Rendement d'une action

Dividende rapporté au cours de l’action. 

Roadshow

Phase de prémarketing du placement des titres, qui consiste à organiser des présentations de la société à introduire, auprès des investisseurs potentiels.

 

Salaire réel

Salaire considéré en fonction de son pouvoir d'achat, autrement dit selon la quantité de biens qu'il peut procurer au travailleur par comparaison avec une année de base.

SEC (Securities Exchange Commission)

Organisme de contrôle des marchés financiers américains, équivalent de l’AMF. 

SICAV (société d'investissement à capital variable)

Société disposant de la personnalité morale ayant pour seul objet de gérer un portefeuille de titres pour le compte de ses actionnaires souscripteurs. Les SICAV sont gérées par une banque, compagnie d’assurances ou société de bourse.

SIP (Share Incentive Plan)

Formule d'actionnariat salarié proposée aux salariés de sociétés britanniques, avec souscription mensuelle et attribution d'un abondement.

Stock option

Option d’achat ou de souscription d’actions. 

Subprime

Subprime est un crédit à risque, offert à un emprunteur qui n'offre pas les garanties suffisantes pour bénéficier du taux d'intérêt le plus avantageux (prime rate). Le terme est employé plus particulièrement pour désigner une forme de crédit hypothécaire (mortgage), apparue aux États-Unis et destinée aux emprunteurs à risque. Ce crédit immobilier est gagé sur le logement de l'emprunteur.

Survaleur

Elle découle de la différence entre les bénéfices réalisés par l’entreprise et le revenu que rapporteraient ses fonds propres s’ils étaient placés sans risque sur le marché financier (en obligations du Trésor par exemple).

  

Valeur mobilière

Titre négociable émis par une société ou une collectivité publique qui peut être coté et négocié en Bourse. Les deux grandes catégories sont les actions et les obligations.

Valeur nominale

Il s’agit de la valeur de base d’un titre. Le produit de la valeur nominale par le nombre d’actions est égal au capital social de la société.

Volatilité

Indicateur du risque qui permet de mesurer l’amplitude de variation des cours d’un titre par rapport à la tendance générale du marché